3월 CPI, PPI 발표

이번주에 3월 CPI, PPI이 발표되었습니다.

결과만 말하자면 좋다고 말할 수 있으나 여러 불확실한 요소가 있어 FED의 고민은 깊어갈 것으로 보입니다.

미국 전년대비 CPI는 9개월 연속 내려가고 있습니다. 특히 이번에 많은 영향을 받은 부분이 작년대비 에너지 가격의 폭락 때문인 것으로 보입니다. 

휘발유 가격은 전월보다 4.6% 하락했고 전년대비로는 17.4% 떨어졌습니다. 휘발유를 포함한 전체 에너지 부문 가격은 전월 대비 3.5% 하락했습니다.

하지만 미국 전년대비 근원 CPI 지수는 굳건한 모습을 보여주고 있습니다.

※ 근원 CPI란?
Core Consumer Price Index의 약자로 근원 소비자 물가지수라 불립니다.
핵심 소비자 물가지수라고 불리기도 하는데 미국 같은 경우 에너지 값 변동이 크고 식품의 계절성 요인에 따라 가격이 크게 달라지는데 Core CPI는 기존 CPI에서 변동성이 큰 에너지와 식품의 물가지수를 제외하고 계산한 지수입니다.

근원 CPI가 굳건한 주된 이유는 CPI의 30% 이상을 차지하는 주거비의 상승이 있었습니다.

3월 주거비는 전년 동월 대비 8.2%, 전월대비 0.6% 올랐고 교통비와 의료비용은 전년 동월보다 각각 13.9%, 1.0% 올랐습니다. 근원 CPI가 하락하지 않아 실망해서 그런지 당일 미국장은 하락세로 마감했습니다.

하지만 하루 뒤 PPI지수가 발표 되었는데 PPI 물가지수에서도 인플레이션 둔화 조짐이 나타나 투자자들이 다시 매수새에 들어가고 있습니다.

※ PPI 란?
생산자 물가지수(PPI)는 도매 혹은 생산자 판매 수준에서의 가격 변동을 측정하는 지수입니다.
PPI에는 미국경제를 구성하는 모든 물리적 재화 생산 산업이 포함되어 트렌드를 파악하는데 쓰이는 유용한 지표이기도 합니다.
특히 PPI는 CPI를 미리 예측해볼수있는 선행지표인데 생산자들이 생산원가를 올리면 자연스럽게 소비자들이 상품을 구매할 시점에도 상품가격이 오를 것입니다. 따라서 PPI를 토대로 CPI를 예측할 수 있어 미래의 인플레이션까지 예상해 볼 수 있습니다.

 

PPI 전년대비

PPI 전월대비

PPI 상승률은 전년 동월 대비 2.7%로 2021년 1월 이후 최저치를 달성했고 전월 대비 0.5%가 하락해 코로나 초기인 2020년 4월 이후 가장 많이 떨어졌습니다.

PPI가 급격히 하락하는 결과를 보고 CPI와 근원 CPI 둘 다 하락할 거라는 예측이 많아 금리를 이제 그만 올려야 하지 않나라는 의견이 있지만 아직까지 FED가 마지막으로 금리를 0.25 올릴 것이라는 전망이 우세합니다.